衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实(shí)际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包括进(jìn)口、私人库存投资和住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累(lèi)项是私(sī)人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事(shì)故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的(de)2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许可(kě)下，海军出动(dòng)直(zhí)升(shēng)机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明(míng)指出(chū)，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显示(shì)，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布(bù)的视频显示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前(qián)景到俄罗(luó)斯央(yāng)行等(děng)主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时(shí)间4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)确(què)认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈(tán)话(huà)，对(duì)方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的(de)谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事(shì)实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全(quán)性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主要是(shì)基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投资者和商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美(měi)联(lián)储官员(yuán)同(tóng)他(tā)人的私下(xià)会面时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外(wài)界认为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们(men)是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油(yóu)价出(chū)现大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具(jù)有很大不(bù)确定性(xìng)，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回调(diào)之际(jì)，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力(lì)及(jí)经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱欧美(měi)能源需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随(suí)着美联储加息会议(yì)的临近，美(měi)国第一共和银行的财(cái)报(bào)和股价(jià)表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于(yú)美(měi)联(lián)储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期(qī)主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的(de)宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)风险在未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此投资者也高度(dù)关注美(měi)联(lián)储利(lì)率政策(cè)的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的(de)风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货(huò)币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势(shì)并(bìng)未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美(měi)国(guó)夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻(luó)辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活(huó)跃(yuè)钻井平(píng)台已经(jīng)连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持(chí)续(xù)，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下(xià)滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期(qī)降库，且美国(guó)汽油需求(qiú)较(jiào)上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今年年(nián)内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市场需(xū)求疲(pí)弱也会在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关(guān)性较强的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记(jì)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗-height: 24px;'>知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要(yào)还是受到油价影响，自身(shēn)基(jī)本(běn)面表现(xiàn)尚可，其中(zh知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗ōng)高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月从中(zhōng)东进口到新加坡(pō)的(de)高硫(liú)燃料(liào)油降至历(lì)史低点，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定(dìng)的船燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导(dǎo)致部分船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较(jiào)慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也(yě)将延(yán)长，但同时低硫(liú)需(xū)求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本(běn)面差异还是会让各品种表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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