五一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的(de)一(yī)次(cì)。美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么0000; line-height: 24px;'>球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济(jì)增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是(shì)没(méi)有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但(d球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么àn)无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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